威力外汇提示:您现在浏览的网站是镜像网站

请访问原网站:www.wallyfx.com

威力外汇提示:您现在浏览的网站是镜像网站

请访问原网站:www.wallyfx.com/
FOREX.com嘉盛集团返佣开户
搜索
QQ

3268

主题

3459

帖子

8045

积分
外汇黄金

版主

公司 深圳外汇开户

居住地 广东省 深圳市

最后登录 2021-6-20

个人主页http://www.wallyfx.com/space-uid-74.html

自我介绍 追求卓越 成功会在不经意间追上你

发表于 2019-11-26 14:12:31 411 浏览 0 回复

意大利mini-bots:财政刺激还是非法平行货币?

威力外汇waLLyfx.com
本帖最后由 嘉盛jiasheng 于 2019-11-26 14:13 编辑

近期意大利预算失控进一步加剧,其有关进一步发债的讨论再度引发市场不安。意大利-德国10年期债券收益率利差进一步走阔,随着市场对mini-bots的讨论升温,欧元可能会遭受更大的卖盘危机。
意大利mini-bots:财政刺激还是非法平行货币?


作为欧元区第三大经济体的意大利,去年因其巨额的预算赤字与欧盟产生了冲突,也让市场至今为止一直保持谨慎态度。最近几周,欧盟立法者们一直在推动对意大利的赤字问题进行惩罚,意大利政府则再次提及发行更多的债务来解决当前的危机。欧元对意大利债务问题的敏感度因此上升。

虽然意大利政府自去年就开始谈及发行mini-bots,但今年欧洲议会选举中,意大利副总理领导的极右翼政党联盟当获取胜利成为意大利的最大党更令市场关注,尤其是其支持率超过了盟友五星运动党(去年两党联盟成为执政党),暗示意大利货币里拉可能将回归。去年四季度意大利立法者表示如果重回货币独立,意大利当前的所有问题都将迎刃而解,欧元因此遭遇大规模抛售。

意大利议会最近的事态发展令欧元区感到不安,因为意大利政府已通过一项动议,要求审查该如何偿还商业债务,再次引发了人们对总理意图的担忧。虽然在欧盟的法律之下发行平行货币是违法的,但问题在于发行mini-bots是否可以成为疑欧派为意大利脱离欧元区提供便利的工具?


什么是mini-bots?
Mini-bots是一种短期、无利息、小规模的政府债券,用来支付拖欠的供应商和债权人的款项。本质上来讲,通过mini-bots可以发行新的债券偿还债务。北方联盟党表示这些债券可以允许企业收到逾期债款,从而增加流动性提振经济。

然而问题在于,如果这些政府债券能够作为交换媒介易手的话,那么以法定货币以外的财政货币在国家以外进行结算付款,债权人的收入可能会减少。政府如果要保护这些证券的价值,其中一种方式就是接受它们作为未来的税收支付,有效地发挥其财政刺激和减少税收收入的作用。鉴于其小面额和纸币的形式,这种债券在国内的流通将会刺激经济增速,增加短期税收以抵消未来税收的损失,如此一来意大利就可以在不依赖欧元的情况下达到财政扩张。


Mini-bots是否合法?
如果仅是用于债券发行,mini-bots不会违反任何欧盟法律,但如果用作平行货币则不符合欧盟当前的法律框架。然而,考虑到意大利与欧盟在预算纪律问题上的争执仍在继续,发行更多公共债务可能会让欧盟质疑意大利的政策制定者是否在认真对待此事。发行mini-bots将导致风险溢价继续攀升,进一步扩大意大利-德国之间的债券收益率利差。
意大利mini-bots:财政刺激还是非法平行货币?,深圳威力外汇
虽然说现在意大利落实发行mini-bots的可能性很低,但这确实引起了欧盟立法者们的高度关注,因为意大利一旦发行mini-bots将会严重威胁到欧元区的稳定性。欧央行行长德拉吉曾说过,mini-bots要么是非法的货币,要么会增加政府的债务负担,除此之外没有第三种可能。

比发行mini-bots更让人担忧的是,一旦mini-bots被提上议程,下一步可能会迎来意大利的脱欧。考虑到意大利政府官员对平行货币的评论,mini-bots可能会成为意大利脱离欧盟的第一步。

暂不提mini-bots是否合法,它们作为一种交换手段的成功与否,在很大程度上取决于其是否被市场广泛接受。欧盟高级官员认为市场对其认可的可能性很低,因为投资者担心意大利可能退出欧元区,这将导致mini-bots将以低于欧元的价格交易。另外,即便在意大利经济内部其购买力有可能会上升,但如果卖方不接受其作为法定货币,那么其使用范围和对经济的刺激力度将非常有限。


若意大利发行mini-bots,欧元将会如何反应?
2018年10月,在意大利和欧盟之间的预算冲突加剧之际,意大利政府官员提到再次引入mini-bots,欧元/美元因此遭遇了强大卖盘压力跌破1.16,此后再也没有回到该水平上方。
意大利mini-bots:财政刺激还是非法平行货币?,深圳威力外汇

外汇交易核心技能,基本面分析、技术面分析以及资金管理。

即便在欧元区mini-bots是没有未来的,但投资者对意大利预算问题的担忧仍然会打压欧元。有消息称,欧盟计划对意大利实施一项过度赤字程序(EDP),这可能导致高达34亿欧元的罚款,相当于该国GDP的0.2%。

考虑到欧洲日益高涨的民粹主义情绪,分裂主义正成为一个越来越热门的话题,欧盟对意大利的「叛逆」感到焦虑也就不足为奇了。英国脱欧尚未结束,意大利可能会脱欧的火药桶如果再被点燃,欧央行将不得不担忧谁会是下一个「叛徒」了。

( Daniela Sabin Hathorn)

上一篇:香港银行同业拆息(Hibor)的定义与2019年拆息走势数据
下一篇:欧央行决议前瞻∶关注是否会披露分层存款利率和TLTROs细节
外汇、黄金、白银、原油、股指期货、股票差价合约、比特币……支持大手交易下单 交易稳定 资金安全。
欢迎大资金客人开户,为您提供一个贴心的服务和满意的操作帐户。
回复

使用道具 举报

返回列表

登录或注册
嘉盛返佣
. 全国开户,来电优惠手续费! X

外汇黄金白银原油美指

嘉盛集团FOREX.com 美国NFA/CFTC,英国FCA……等多国监管,400倍杠杆,最小可交易0.01手,入金秒到,开设嘉盛返佣账户,请点此处。...

了解一下
外汇返佣
在线客服1 在线客服1
黄金开户
本网站所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币、黄金 或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下更改。本网站并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于文中的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。

本网站所载信息之来源虽被认为可靠,但本网站不保证它的准确性和完整性,同时本网站也不对任何可能因参考本网站内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

外汇和其他产品保证金交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。在决定外汇交易之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息。同时, 本网站不提供任何投资、法律或税务的建议。您需向合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。

“外汇、现货黄金 差价合约等杠杆类交易包含重大亏损风险,并不适合所有投资者。您必须充分理解所涉及的风险并在必要时寻求独立建议。

“www.waLLyfx.com只是嘉盛全球市场有限公司的介绍经纪人/中介。如果您选择嘉盛集团(NASDAQ:SNEX)作为您的经纪商,您的交易账户由嘉盛全球市场有限公司持有并维护,且其为清算中介及您交易的对手方。FOREX.com受英属开曼群岛金融管理局监管,许可证号码 25033。点击此处阅览完整的风险披露。

客服电话

手机

客服QQ

QQ(谢绝推销)

扫码关注微博

群号560546374

快速回复 返回顶部 返回列表